ФРС повысила аппетит к риску
"В результате второй фазы "количественного смягчения" мы наблюдаем переход инвесторов в рисковые активы до такой степени, что – если история нас чему-то учит – это должно начать вызывать опасения. Особенно настораживает доля наличных в портфелях, упавшая до опасного уровня в 3,5%", – сказал Гэри Бейкер (Gary Baker), руководитель европейского отдела стратегических корпоративных инвестиций BofA Merrill Lynch Global Research.
Ведущий стратег по международным корпоративным инвестициям BofA Merrill Lynch Global Research Майкл Хартнетт (Michael Hartnett) предполагает, что новогоднее ралли уже случилось, инвесторы могут потерять защиту от таких событийных рисков, как углубление суверенного долгового кризиса в Европе или рост курса доллара.
Инвесторы и управляющие портфелями в последнее время открывают позиции, позволяющие застраховаться от инфляции и одновременно выиграть от ее роста. Доля респондентов, ожидающих роста инфляции в течение ближайшего года, за месяц выросла с 27% до 48%. 45% опрошенных считают, что после запуска второй фазы "количественного смягчения" ФРС США глобальная монетарная политика стала "излишне стимуляционной".
Максимальных за последние семь лет значений достиг спрос на акции глобальных развивающихся рынков (GEM). Повышали долю таких активов в портфелях 56% инвесторов, хотя два месяца назад так поступали всего 32% опрошенных.
Спрос на акции сырьевых компаний продолжает расти, но не так быстро. Им отдали предпочтение 21% опрошенных по сравнению с 17% месяцем ранее. Компании, занимающиеся добычей и первичной переработкой сырья также пользовались повышенным вниманием – число управляющих, активно скупающих акции этого сектора рынка, выросло до 21% с 9% в октябре.
Облигации, напротив, теряют популярность среди инвесторов. 36% в ноябре предпочли избавиться от долговых бумаг. В октябре так поступали 24% опрошенных.
Самым рисковым активом более трети инвесторов считают облигации стран Евросоюза. Среди европейских респондентов 23 процента считают, что экономика еврозоны в ближайшие 12 месяцев будет развиваться. Это наименее значительный рост оптимистических ожиданий по сравнению с другими рынками. Исключение составляет лишь Китай, где роста ожидают всего 16 процентов опрошенных по сравнению с 19 процентами в октябре.
При этом растет спрос на акции европейских компаний. Всего за месяц он вырос в 5 раз – с 3% в октябре до 15% в ноябре. Правда, одновременно выросло до 12% число респондентов, планирующих закрывать позиции на этом рынке.
"По мере роста опасений, связанных с состоянием государственных финансов в Европе, европейские инвесторы все больше обращают свое внимание на драйверы роста за пределами региона, - заметил Патрик Шовиц (Patrik Schowitz), аналитик отдела стратегических европейских инвестиций. – Инвесторам наиболее интересны акции ресурсных и экспортоориентированных секторов, таких, как технологии и промпроизводство".
В международном опросе, проводившемся с 5 по 11 ноября, приняли участие 218 управляющих активами. Под их управлением находятся активы общей стоимостью 634 млрд долларов США. В региональных опросах приняли участие 170 респондентов, под управлением которых находятся активы стоимостью в 419 млрд долларов США. Опрос проводился исследовательским подразделением компании BofA Merrill Lynch при поддержке исследовательского агентства Taylor Nelson Sofres (TNS). Располагая сетью офисов более чем в 50 государствах мира, Taylor Nelson Sofres предоставляет информацию о состоянии рынка национальным и международным организациям в более чем 80 странах. Компания занимает четвертое место в мире среди крупнейших компаний, специализирующихся на исследовательском бизнесе.
Источник: Finam.info
< Предыдущая | Следующая > |
---|