Эксперты: К осени возможен паритет по паре евро/доллар

Проблемы еврозоны, которых пока больше, чем предлагаемых способов решения, оказывают значительное давление на единую европейскую валюту. Попытке евро восстановиться в начале текущей недели с зафиксированного ранее четырехлетнего минимума помешали новости о финансовых проблемах Венгрии. Хотя эта страна по сравнению с Грецией оказалась в лучшем положении, венгерские проблемы дали инвесторам очередной повод для беспокойства относительно того, смогут ли более слабые страны еврозоны осуществить эффективные меры жесткой экономии и справиться с дефицитом бюджета.

Вопрос 1. Какова вероятность того, что проблемы, аналогичные греческим, актуализируются в других европейских странах? В каких странах, помимо Венгрии, это наиболее вероятно?

Вопрос 2. Какие действия Евросоюза или отдельных стран могу сейчас помочь евро?

Начальник аналитического отдела ИК "Грандис Капитал" Денис Барабанов:

1. С подобными проблемами уже столкнулся ряд стран, среди которых Португалия, Испания, Италия и Ирландия. Так или иначе о намерении сократить дефицит бюджета объявили почти все страны ЕС, включая Францию и Германию. У Венгрии, кстати, дефицит бюджета невысок и есть собственная валюта, что в теории должно способствовать относительно быстрому решению проблем страны.

Считаю, что страны с наивысшим риском - это все-таки государства, входящие в зону евро, поскольку у них нет возможности проводить девальвацию валюты. Даже наиболее слабые страны Восточной Европы - государства Прибалтики смогли избежать полномасштабного кризиса, так как сумели справиться с растущим дефицитом. В качестве кандидата на "греческий сценарий" я бы назвал Португалию, хотя такое развитие событий и маловероятно.

2. Что такое помощь евро? Это скорее предотвращение резкого падения валюты, которое грозит массовым исходом инвесторов из европейских активов. Само по себе снижение курса единой валюты - благо для еврозоны. Поэтому ЕС придерживается грамотной политики: создание стабфонда способствовало нормализации ситуации и недопущению банкротства стран. Теперь главная задача - показать участникам рынка, что власти не только готовы решать проблему дефицита, но и занимаются ею. Через полгода-год необходимо будет продемонстрировать, что уже есть какие-то достижения. В противном случае кризис разгорится снова.

Ведущий специалист аналитического отдела "РИК-Финанс" Роман Ткачук:

Список европейских государств, которые могут иметь долговые проблемы, давно известен: Португалия, Италия, Ирландия, Греция, Испания, Венгрия, Румыния, Хорватия, а также прибалтийские страны. Статистические долговые показатели названных государств (отношение государственного долга к ВВП, бюджетный дефицит) находятся на высоких уровнях.

Новости из Венгрии о долговых проблемах, на наш взгляд, связаны с приходом к власти нового премьера, в пятницу раскритиковавшего политику предыдущего правительства и объявившего о возможном занижении предшественниками долговой нагрузки страны. Сравнивать проблемы Венгрии с греческими пока рано.

На наш взгляд, нынешнее снижение евро связано с игрой крупных фондов: они используют появляющиеся негативные новости для игры против единой валюты. Вероятно, в ближайшее время падение валюты Старого Света может продолжиться и пара евро/доллар опустится до уровня 1,15.

В последние полгода на рынке сформировался нисходящий тренд по евро (еще в декабре пара евро/доллар находилась на уровне 1,5). Не исключено, что к осени мы увидим паритет по этой паре (то есть евро и доллар сравняются в цене).

Начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских:

1. Проблемы Венгрии в некотором смысле существенно менее остры, чем проблемы Греции. С учетом объема экономики Венгрии и ее места в Европе можно было бы особенно не обращать на ее трудности внимания. Однако рынки, напуганные майскими обострениями, воспринимают все достаточно болезненно. Кроме того, положение многих стран Восточной Европы оставляет желать лучшего. Поэтому воспользоваться создаваемым в Европе стабилизационным фондом будет много желающих. Венгрия подала пример того, как через сгущение красок и публичное обсуждение проблем страна может претендовать на получение помощи от стабфонда.

Этому примеру уже последовала Румыния. Так, представляя в парламенте страны пакет антикризисных мер, премьер-министр Румынии Эмиль Бок заявил, что она оказалась в самом тяжелом за последние 60 лет экономическом кризисе. По его словам, если не принять предложенные правительством жесткие меры экономии, дефицит бюджета государства в текущем году вырастет до 9,1% ВВП и, чтобы покрыть его, Румынии понадобятся займы на 11 млрд евро.

В Восточной Европе положение является довольно напряженным во многих странах. Особенно следует выделить Латвию и Украину. Да и проблемы стран PIIGS (Португалия, Ирландия, Италия, Греция и Испания), для спасения которых разрабатывался механизм стабилизации, никуда не делись. Следует помнить, что еще могут последовать новые рецидивы долговых трудностей Европы, притушенных в мае созданием антикризисного механизма. В июле ожидаются большие платежи по долгам Испании (31,5 млрд евро) и Франции (78,5 млрд евро). Наиболее опасной представляется как раз проблема Испании. Это очень большая страна с огромным общим долгом и безработицей на уровне 20%. К началу июля проблема выполнения обязательств по долговой нагрузке этой страны может снова обрести актуальность.

2. Прежде всего, нужно следить за графиками текущих платежей и пытаться решать долговые проблемы загодя, принимать меры по сбалансированию бюджета стран еврозоны. Властям ЕС можно пожелать большей согласованности и решительности в действиях. Будем надеяться, что кризис их этому научит.

Однако может оказаться, что потребуются совместные действия стран G20. Тогда руководителям "двадцатки" на саммите в конце июня придется не почивать на лаврах вследствие преодоления острой фазы кризиса, но затыкать новую брешь и помогать Европе справляться с ее трудностями.

Начальник аналитического отдела Forex Club Андрей Диргин:

1. Ничего страшного в Венгрии не происходит - это все политическая возня. Когда к власти приходит новое правительство, оно критикует уходящий кабинет. Чиновники в Будапеште не особо отдают себе отчет в том, что при текущей волатильности на рынках любой сигнал - позитивный или негативный - становится для нервных брокеров руководством к действию. Скорее всего, новое правительство Виктора Орбана сможет обуздать дефицит бюджета Венгрии: власти утверждают, что сумеют удержать показатель в рамках 4%. Следует помнить, что В.Орбан уже был руководителем правительства страны с 1998 по 2002гг. и смог добиться сокращения бюджетного дефицита до 3,4% по результатам 2001г.

По нашему мнению, даже если дефицит бюджета Венгрии в 2009г. незначительно превысит 5%, это в сложившихся критических условиях не станет для страны серьезной проблемой, не говоря уже о ЕС в целом. Доля экономики Венгрии в Евросоюзе крайне незначительна, а кроме того, она не входит в еврозону. За ситуацией в этой стране пристально наблюдает МВФ, который уже предоставил Будапешту 13,5 млрд евро, причем этот долг нормально обслуживается.

2. На прошедшем в понедельник, 7 июня, заседании министров финансов еврозоны было принято решение о создании специального антикризисного фонда объемом 440 млрд евро. Средства пойдут на помощь тем странам, у которых возникли проблемы с долгами. Думаю, что в целях сохранения еврозоны логичным шагом было бы исключение из нее Греции, если правительство этой страны не справится с громадным бюджетным дефицитом, который, по некоторым оценкам, может превысить 14% ВВП.

Источник: quote.ru

< Предыдущая		Следующая >

( 0 Votes )