Звездный час банков миновал

Спустя два года после заработков на экстренной помощи правительства банки бьются головой о стену.

Доходность крупных американских финансовых компаний повсеместно снижается и, вероятно, продолжит замедляться в течение нескольких лет после нового вмешательства регуляторов и значительного снижения объема потребительского кредитования. По утверждению банковского Мэтью Маккормика, лучшие дни банков уже миновали, доходы растут вяло, и кучка банков, в сущности, выживает, а не процветает.

Как пишет газета The Washington Post, это совершенно непривычно для индустрии, привыкшей к темпам роста, намного опережающим остальную экономику. Эти проблемы не лежат на поверхности, потому что в этом году крупные банки намерены снова показать рекордные прибыли даже при снижении доходов. В последнее время доходы, по большей части, стимулировались краткосрочными мерами, которые на короткое время повысили ключевые показатели банков, к примеру, к подобным мерам можно отнести снижение объема минимальных резервов на убытки от кредитов.

Однако долгосрочный прогноз более мрачен. Аналитики считают, что этим банкам будет сложно повторно добиться такого стабильного и всеохватывающего роста, как в последние годы.

Индустрия готовится к введению новых законов, ограничивающих объем рискованных торговых операций и некоторых клиентских комиссий. Именно эти операции позволяли банкам ежеквартально получать впечатляющие доходы, но теперь все меняется, и уже появляются первые признаки замедления.

К примеру, чистый доход J.P. Morgan Chase за последние кварталы снизился на 15% по сравнению с прошлым годом. Доходы Citigroup снизились на 10%, а Goldman Sachs заработал на 28% меньше, чем в прошлом году. Чистая выручка Morgan Stanley сократилась на 20%, в то время как показатели Bank of America замерли на месте, проявив 2-процентный рост в прошлом квартале.

Основным источником дохода коммерческих банков, таких как Bank of America, обычно являлось кредитование, но у этой модели тоже возникают трудности, потому что компании и население стремятся избавиться от задолженности в период экономического спада.

Объем потребительской задолженности, за исключением ипотеки, снизился почти на 6%, или на $150 млрд., с пика 2008 года в $2,56 трлн.

«Когда перестаешь пользоваться рычагом, долг выводится из системы, - поясняет Нэнси Буш, банковский аналитик NAB Research. – Догадайтесь, что производят банки? Долг».

Тем временем компании еще не избавились от оставшихся безнадежных кредитов после обвала на рынке жилья. Кроме того, им приходится справляться с разгневанными заемщиками и инвесторами, которые ссылаются на нарушениях в документации, необходимой для обоснования изъятий. Эти препятствия – причем некоторые из них банки устроили себе сами – вряд ли вызовут сочувствие, после того как индустрия стала причиной финансового кризиса и привела остальную экономику к продолжительному снижению в 2008 году.

Конечным результатом может быть фундаментальное изменение баланса американской экономики, где доля финансов снизится. Такой поворот событий полностью изменит тенденцию последних двадцати лет. С 1950-е по 1980-е годы на финансовые компании приходились 10% всех прибылей американской экономики. В 1990-х их доля возросла до 22%. К началу финансового кризиса этот показатель достигал уже 40%.

Здоровый банковский сектор имеет огромное значение для функционирования американской экономики, ведь коммерческие банки принимают вклады, выдают кредиты и обеспечивают правильное распределение средств, к примеру, инвестирование в производство и покупку домов. Инвестиционные банки Уолл-стрит, такие как Goldman Sachs и Morgan Stanley, помогают правительствам и компаниям привлекать финансирование путем выпуска ценных бумаг.

Эксперты считают, что банковский сектор должен быть меньшего размера. По мнению Бенджамина Фридмана, экономиста Гарварда, финансовый сектор стал дороже, поглощая большую долю экономической прибыли, требуя самых талантливых специалистов, и так далее.

Президент Обама также заявил о необходимости сместить направленность экономики от финансовой спекуляции к производству и экспорту товаров.

Несмотря на падение доходности, индустрия пока демонстрирует привлекательные показатели. По данным контролера штата Нью-Йорк, 2010 год на Уолл-стрит станет шестым по прибыльности в индустрии. При этом объем прибыли будет на 69% ниже, чем в прошлом году.

Эти показатели могут быть краткосрочными. Чистая прибыль J.P. Morgan выросла на 23% по сравнению с прошлым годом, но руководство признает, что это стало возможно лишь благодаря снижению объема резервов на убытки. По словам генерального директора банка Джейми Даймона, из-за ограничения комиссий по кредитным картам банк потеряет около $750 млн. прибыли.