Пожимая кредитным плечом
По мнению Игоря Давыденко, директора департамента казначейских операций Брокбизнесбанка (г.Киев; с 1992 г.; 2 тыс.чел.), скачок курса спровоцировало появление информации о том, что МВФ грозится прекратить финансирование Украины до принятия пенсионной реформы. Надо заметить, что банкиры прогнозировали традиционное сезонное укрепление гривни в последние дни марта - в этот период компании нуждаются в нацвалюте для совершения обязательных платежей (расчеты, налоги, зарплата). Однако их ожидания не оправдались. Пока состояние платежного баланса не вызывает особых опасений. Впрочем, по итогам февраля нынешнего года был зафиксирован дефицит счета текущих операций в размере $1,1 млрд. Настораживает отрицательная динамика. Для сравнения: в феврале 2010 г. отрицательное сальдо текущего счета составило всего лишь $44 млн. Негативное сальдо внешней торговли покрывается приростом инвестиций и заимствований. Поэтому в целом платежный баланс за январь-февраль 2011 г. был сведен с профицитом в $1,6 млрд.
Как показал опыт 2005-2008 гг., такое равновесие крайне неустойчиво. Опрошенные БИЗНЕСом банкиры не склонны считать, что национальная валюта в этом году заметно девальвирует. Это произойдет позже - в 2012-2013 гг.
Еще более непредсказуема динамика курса гривни относительно евро. Как уже писал БИЗНЕС, в последнее время курс евро вырос относительно других валют. В то же время проблемы в еврозоне будут негативно влиять на стабильность тамошней валюты.
С начала 2011 г. банки заметно увеличили объемы кредитования корпоративного сектора. Например, "Эрсте Банк" в январе-феврале 2011 г. утвердил больше новых кредитов, чем за весь 2010 г. "ВТБ Банк" уже успел выдать новые кредиты на сумму, эквивалентную $310 млн. При этом доля займов в гривне составила 69%, в долларах США - 24%, в евро и российских рублях - 7% годовых. Банки готовы финансировать инвестпроекты на срок до 5-7 лет, а также кредитовать компании, причем не только на пополнение оборотного капитала, но и на покупку оборудования. Впрочем, требования к обеспечению и финансовому состоянию заемщиков остаются достаточно жесткими. "После кризиса мы еще тщательнее анализируем предлагаемое обеспечение. Сейчас предпочтение отдается недвижимости, транспорту и производственному оборудованию, - рассказывает Алексей Волчков, заместитель председателя правления ПУМБ (г.Донецк; с 1991 г.; 2,5 тыс.чел.). - Кроме того, оборудование должно иметь замкнутый цикл производства, так как кризис показал, что реализовать часть линии крайне сложно".
Отметим, что многие банки настоятельно требуют оформления в качестве дополнительного обеспечения финансового поручительства собственников или конечных бенефициаров заемщика. В то же время принципиальный подход таков: чем лучше финансовое состояние заемщика, тем меньше требований выдвигает банк к обеспечению. Впрочем, в этом смысле условия финучреждений не менее жесткие. Скажем, "ВТБ Банк" при выборе заемщиков ориентируется на компании, у которых объем задолженности по кредитам (Debd - долг) превышает размер операционной прибыли (EBITDA) не более чем в 5 раз.
Так или иначе, но процентные ставки по кредитам продолжают снижаться. "На рынке усилилась конкуренция, благодаря чему процентные ставки по кредитам на протяжении последнего года снижаются, и уже почти достигли докризисного уровня", - отмечает Алексей Ступак, директор департамента корпоративного бизнеса "Креди Агриколь Банка" (бывший "Индэкс-Банк"; г.Киев; с 1993 г.; 2,5 тыс.чел.). В то же время стоимость кредитов существенно варьируется от банка к банку. Например, в "Эрсте Банке" по гривневым займам на срок до одного года фиксированная ставка составляет в среднем 16-17% годовых. "ВТБ Банк" готов одалживать под 15,5-17,5% годовых в гривне и под 9,5-10,5% годовых - в инвалюте. Тогда как, к примеру, в "Терра Банке" диапазон процентных ставок по гривне составляет 18-22% годовых, по инвалюте - до 12% годовых.
Отметим, что банкиры говорят об увеличении спроса на корпоративное кредитование. Так, по оценкам опрошенных БИЗНЕСом участников рынка, до конца года в секторе корпоративного кредитования ожидается рост на 10-15%. В следующем году потребность в кредитах может вырасти еще на 30-50%. Вместе с тем существует и ряд проблем. По мнению Алексея Волчкова, на улучшение ситуации уйдет пару лет, а пока, по словам банкира, количество платежеспособных заемщиков оставляет желать лучшего. Также банкиры обеспокоены перспективами ресурсной базы.
В условиях ограничений на валютное кредитование, кроме депозитов населения и компаний, требуются дополнительные источники дешевого гривневого ресурса. Дефицит гривневого фондирования может привести к удорожанию займов уже к концу этого года. "По мере выдачи кредитов в нацвалюте будет увеличиваться недостаток гривневого ресурса в системе. В результате к концу года ставки по кредитам в гривне могут стабилизироваться и иметь основания для роста", - предупреждает г-н Волчков.
< Предыдущая | Следующая > |
---|