Из опыта прошлого десятилетия ФРС извлекла два урока.
Во-первых, пузырь на фондовом рынке, по крайней мере, на какое-то время укрепляет экономический рост. Во-вторых, с негативными последствиями разорвавшегося пузыря можно справиться.
Інформаційно-аналітичний портал
Незалежного банківського рейтингового агентства
Independent bank rating Agency
Передбачити - означає керувати!
ФРС не просто толкает американский рынок акций вверх, она еще и не боится тем самым сформировать пузырь, пишет Dow Jones Newswires.
Из опыта прошлого десятилетия ФРС извлекла два урока. Во-первых, пузырь на фондовом рынке, по крайней мере, на какое-то время укрепляет экономический рост. Во-вторых, с негативными последствиями разорвавшегося пузыря можно справиться. QE-2 повысила интерес инвесторов к рисковым активам, главным образом, к акциям и сырью. Однако инвесторы во всем мире ждут скорой коррекции на рынках из-за низких запасов наличности.
Интерес инвесторов к акциям, сырью и другим рисковым активам возрос из-за второй волны "количественного смягчения" в США. Правда, они отмечают возможность коррекции в ближайшее время из-за низких запасов наличности. Тем не менее, в настоящий момент инвесторы смотрят в будущее с оптимизмом.
«(Выкуп облигаций с рынка), скорее всего, просто повысит инфляцию и увеличит объем финансовых спекуляций», - пишет в письме инвесторам Дэвид Эйнхорн, президент хедж-фонда Greenlight Capital, известный успешной игрой на понижение акций. Федеральная резервная система планирует потратить на выкуп облигаций более $850 млрд к середине следующего года. Федеральная резервная система (ФРС) США провела на минувшей неделе свое заседание. Оно было, как мы писали ранее, достаточно принципиальным, но результат оказался весьма и весьма паллиативным.
Аналитики ожидали, что ФРС согласится на покупку государственных облигаций на $500 млрд, но, в соответствии с новой программой, облигаций должно быть приобретено на $600 млрд. Все-таки я не зря потратил столько времени на комментарии к решению ФРС. Казалось бы, все было ясно задолго до официального решения, и само решение оказалось достаточно «мягким»…
Ан нет: следствия покатились по мировой экономике как круги по воде, причем не сразу. Сразу рынки почти не отреагировали: они учли это решение много раньше, и у них как раз никаких проблем не было. А вот потом – началось… Выкуп Федрезервом гособлигаций и других активов с рынка с целью стимулирования экономики США может привести к укреплению евро к доллару, вызвав тем самым дефляцию в Европе, которая, в свою очередь, усугубит долговой кризис, считает нобелевский лауреат по экономике Роберт Манделл, мнение которого приводит агентство Bloomberg. Глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Бен Бернанке видит различные возможности для дальнейшего стимулирования национальной экономики, передает РБК.
По словам главы Федрезерва, сочетание высокого уровня безработицы в стране и низких темпов роста потребительских цен указывают на необходимость смягчения денежно-кредитной политики США. Тем не менее, Бернанке отметил, что Вашингтон все еще обсуждает, насколько агрессивно следует действовать в данном направлении. Более высокий, чем ожидалось, прирост числа рабочих мест в частном секторе американской экономики, зафиксированный в августе, снижает вероятность немедленного принятия Федеральным резервом мер по дополнительному стимулированию экономики США, пишет агентство Bloomberg. Федеральная резервная система (ФРС) в четверг вложила $3,609 млрд в казначейские облигации США в рамках программы реинвестирования средств от принадлежащих ей ипотечных активов в долгосрочные госбумаги с целью поддержания их низкой доходности. Как я уже писал, на заседании ФРС, состоявшемся на прошлой неделе, не проголосовал за итоговую резолюцию только один участник заседания: президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Томас Хениг. И вот на днях он дал большое интервью (цитаты – с сайта k2kapital.com), в котором подробно объяснил свою позицию. |