Экспресс-оценка инфляции в Украине за январь 2011 года

Увеличение ИПЦ в январе на 1.0% (8.2% - в годовом измерении) определялось в основном показателями небазовой инфляции (0.8 п.п – влияние на изменение ИПЦ).

Месячные темпы роста базового ИПЦ снижаются четвертый месяц подряд (0.3% - в январе, 0.2 п.п. – влияние на изменение ИПЦ).

Стабильность курса гривны на фоне замедления темпов восстановления экономики вызвали замедление базовой инфляции в годовом измерении до 7.3%. 

Вопреки росту объемов депозитов (на 30.5% в годовом измерении) банковское кредитование восстанавливается едва сдержанными темпами (2.8% рост за год), поскольку банки продолжают активно вкладывать средства в ОВГЗ. Таким образом, трансмиссия денежно-кредитной политики НБУ в значительной мере происходит через расходную часть государственного бюджета.

Стабильность НЕОК гривны сдерживала рост цен на товары, которые входят в показатель узкой базовой инфляции до 2.2% (в годовом измерении, 0.1% - изменение за месяц).

Среди показателей небазовой инфляции более всего выросли цены на сырые продукты (1.7% изменение за месяц, 0.4 п.п. – влияние на изменение ИПЦ) и на товары и услуги, которые регулируются административно (1.7% - изменение за месяц, 0.3 п.п.- влияние на изменение ИПЦ).

Повышение акцизов и удорожание нефти на мировых товарных рынках обусловили рост цен на топливо в январе на 5.4% (0.1 п.п. влияние на изменение ИПЦ). Таким образом, небазовый ИПЦ в январе вырос на 1.9% (9.9% - изменение в годовом измерении).

Оживление конъюнктуры на мировых товарных рынках стимулировал рост индекса цен производителей в январе на 1.3%, при этом цены выростали во всех областях.

Благодаря высокой базе сравнения (ИЦП в январе 2010 года увеличилсяс на 1.9%) рост индекса цен производителей в годовом измерении замедлился с 18.7% в декабре 2010 года до 18.0% - в январе 2011 года.