Аналитический обзор изменения курсов мировых валют от НБРА-IBRA по итогам последней недели февраля, прогнозы на будущее и рекомендации

Прошедшая торговая неделя (21-25 февраля) стала неделей нефти и нефтегазовых компаний. Довольно сложная, революционная ситуация в ряде стран, добывающих "черное золото", только способствовала резкому повышению спроса на данный вид сырья, а это не замедлило отразиться и на российском фондовом рынке.

Российский фондовый рынок пошел вверх по итогам среды, 23 февраля. Обеспокоенность крупнейших стран - импортеров нефти начало снижаться после того, как нефтедобытчики с Ближнего Востока, а именно Саудовская Аравия, изъявили готовность повысить объемы производства в целях наведения стабилизации в ценах на мировом энергетическом рынке.

В свою очередь, Президент США Барак Обама также попытался успокоить инвестиционное сообщество заявлением о том, что сырьевые и фондовые рынки, по его мнению, вполне могут справиться с возникшей отрицательной ситуацией, на фоне кризиса в Ливии и Египте, а цены на нефть в ближайшее время стабилизируются.

Отметим, что накануне стоимость барреля марки Brent «обвалилась» с максимума дня на уровне 120 долл. на 8 долл., и на этом ценовое «ралли» пока временно остановилось.

Для российского рынка ситуация в неразберихой в ценах на нефть сложилась очень позитивным образом: в пятницу, 25 февраля, "черное золото" уже не понижалось, а на западных фондовых рынках вновь возобновились покупки, которым не помешала даже довольно слабая статистика по данным ВВП в США  и Великобритании за IV квартал 2010г.

Однако аналитики НБРА-IBRA считают, что в связи с резким удорожаеним нефтяных цен повышаются и риски инвестирования в акции этих компаний, поскольку «ралли» не бесконечное и его окончание ознаменуется не менее серьезным падением. Удаленность этой перспективы зависит от дальнейшего развития ситуации на Ближнем востоке и в Северной Африке.

В результате роста нефтяных цен воздействие на российский рынок имело разноплановео действие. С одной стороны, с усилением общей напряженности в мире и в связи с "бегством в качество" в ценах бумаг чувствуется значительное давление вниз, а с другой стороны - нефтегазовый сектор смог неожиданно получить весьма ощутимую порцию свежих средств и неплохо подрос, с перспективой сохранения тенденции в ближайшие 1-2 недели.

В последнее время наблюдается весьма неопределнный спрос на российские бумаги. Основным фактором, который определит дальнейшие перспективы отечественного фондового рынка, будет оставаться революционная ситуация на Ближнем Востоке. До сих пор остается не ясным, к чему приведет обострение напряженности в Ливии, так как новостной фон остается достаточно противоречивым. И больше того, не хотелось бы, чтобы внутренние перестрелки переросли в военные действия европейских стран или США в этом регионе.

О российском рынке можно отметить то, что российский рубль пытается заявить о себе, как о единственным и надежным претендентом на роль региональной резервной валюты для стран СНГ, поскольку влияние Российской Федерации в политической и экономической жизни данных стран повышается с каждым месяцем, а значит повышается значимость россйиской валюты.

Американский доллар продолжает оставаться под давлением внешних (цены на нефть) и внутренних (повышение ставки ЦБ) факторов. В то же время, судя по узкому коридору движения, можно предположить, что доллар США пытается оказывать сопративление понижению. Вместе с тем повышение ставки ЦБ РФ оказывает поддержку укреплению рубля по отношению к бивалютной корзине, что, вероятнее всего, и будет наблюдаться в ближайшие 1-2 недели. Хотя резкого укрепления российской валюты не стоит ожидать, скорее это будет некое плавное восхождение к краткосрочной цели 33.4-33.5 руб. (ориентировочно на конец февраля - первую половину марта) и более далекой - 32.9-33 руб. (на середину года).

Рубль уверенно становится удобным инструментом для проведения заимствований. Напомним, Белоруссия уже разместила рублевые облигации на российских биржах.

Таким образом, можно подитожить, что сегодня в целом ситуация в мировой экономике во многом напоминает ту, которая сложилась в первой половине 2008 года, когда инфляционная волна прошлась по всем странам, а цены на нефть поднялись до 150 долл. и курс пары евро/доллар достиг 1.60.

Сегодня не все помнят, что 3 июля 2008 года (когда евро стоил 1.60) европейский Центробанк повысил ставку с 4.00% до 4.25%, что произошло буквально  до мощнейшего обвала евро уже в августе месяце, обусловленного кризисом ликвидности в США.

Теперешнее положение снова напоминает первую половину 2008 года, особенно тем, что ЕЦБ также как и три года назад, собирается повысить ставку в целях борьбы с инфляцией.

Если следовать возможному развитию сценария 2008 года, то в ближайшие три месяца следует ожидать сильнейшего  нового обвала не только  на сырье, но и фондовые рынки, а затем перехода в новый виток мощнейшего кризиса. Все зависит от масштабов раздутых "пузырей", в ходе идущей сейчас волны роста. Но после нового кризиса наверное многим придется задуматься о дальнейшей судьбе американской валюты, да и вообще, о новой "привязке" к "золотому стандарту".

.................................

На текущей недели (с 28 февраля по 04 марта) ожидаются:

США - в понедельник - данные по расходам населения; продажам на рынке жилой недвижимости; во вторник - публикация индекса деловой активности менеджеров по снабжению в производственном секторе, а также выступление главы ФРС Б.Бернаке; в среду - выход данных изменению числа занятых, запасам нефти и нефтепродуктов, а также выступление Председателя ФРС Б.Бернаке; в четверг - ожидаются данные по числу первичных обращений за пособием по безработице и индексу деловой активности в непроизводственном секторе США; в пятницу - будут опубликованы данные изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе экономики, а также ставка по безработице.

Европа (еврозона) - в понедельник будут опубликованы данные по индексу потребительских цен; в четверг - публикация решения ЕЦБ по основной процентной ставке.

Прогноз: европейская валюта продолжила на прошлой неделе восходящую коррекцию своего курса относительно доллара США, в надежде что ЕЦБ будет объявлено о повышении процентных ставок. В результате, коррекция достигла своих максимальных уровней отката к предыдущему снижению. Если на текущей недели произойдет пробой и закрепление пары евро/доллар выше максимума прошлой недели в районе  1.3840, - это вызовет продолжение восходящей динамики и подъём пары к целевому уровню в 1.3899.

ПАРА GBP/USD

После выхода в пятницу слабой отчетности по Великобритании, бумаги британской банковской группы Lloyds Banking Group Plc. понизились на 4,45%. Чистые убытки группы Lloyds за 2010 года составили почти 320 млн. фунтов стерлингов или 376 млн. евро,  против чистой прибыли в 2,8 млрд. фунтов по итогам 2009 года. По информации банка, в 2010 году резервы на покрытие убытков по "просроченным кредитам или плохи долгам" сократились на 45% - до 13,2 млрд. фунтов стерлингов или 15,5 млрд. евро. Однако сильнейший удар по качеству кредитному портфеля группы нанесла Ирландия, где Lloyds увеличил провизии по необслуживаемым кредитам до 4,3 млрд. фунтов (с 2,9 млрд. фунтов в 2009 году).

Согласно по пересмотренным данным ВВП Великобритании в IV квартале 2010 года по сравнению с предыдущим кварталом понизился на 0,6%, по информации Национального бюро статистики страны. Аналитики также прогнозировали на снижение, но только до 0,5%. В годовом исчислении ВВП Великобритании в IV квартале прошлого года увеличился на 1,5%.

На текущей недели (с 28 февраля по 04 марта) ожидаются:

Прогноз: пара фунт/доллар предполагает повышение, в ближайшее время, процентной ставки на британскую валюту. В то же время медленные темпы роста экономики, увеличивающийся дефицит бюджета, понижение ВВП и падение потребительского доверия – может являться сигналом о том, что Банк Англии вряд ли станет повышать ставку в ближайшее время. В технической картине по данной паре просматривается неспособность британской валюты на протяжении почти целого месяца развить восходящее движение, что только еще раз подтверждает наш вывод, а значит ведет к  закрытию сделок на покупку валюты.

В результате развития таких событий, давление на английский фунт может значительно усилиться. Исходя из такого предположения, и в соответствии с данными технического анализа, аналитики портала считают возможным на следующей неделе кратковременный подъём пары фунт/доллар к ценовому уровню 1.6133, а затем, возобновление снижения британской валюты к ценовому уровню в 1.6046. Вместе с тем, в ходе торгов, предлагем продолжать контролировать уровни предыдущих недельного максимума в 1.6229.

Таким образом, текущая неделя по прогнозам аналитиков НБРА-IBRA вероятнее всего будет находиться в пределах 1.6037 - 1.6227 долл. США за фунт. Общее направление на укрепление курса британской валюты.

ПАРА USD/JPY

На текущей недели (с 28 февраля по 04 марта) ожидаются: