Ставки на кредитно-депозитном рынке России: предсказуемая выраженная динамика

На решение Центробанка России снизить ключевую ставку, процентные ставки по депозитам уже отреагировали небольшим, порядка десятых долей процентного пункта, снижением. 

Однако переоценивать роль регулятора в этом процессе не стоит: во-первых, решение по ключевой ставке не было неожиданностью для рынка, во-вторых, ставки по депозитам и без того планомерно снижались со своего пика, который был достигнут в третьей декаде декабря 2014 г. Тогда, по данным ЦБ РФ, максимальная процентная ставка по рублевым вкладам десяти кредитных организаций, привлекающий наибольший объем депозитов физлиц, достигала 15,64%. По последней доступной официальной статистике, к третьей декаде апреля она уже снизилась до 12,88% годовых.

В целом, в качестве базового сценария можно ожидать дальнейшего снижения ставок по депозитам на 1-2 пп. в течение ближайшего месяца. С важной оговоркой: если не случится негативного форс-мажора, рубль продолжит укрепление или останется на текущих уровнях, и продолжится снижение инфляции. В противном случае у вкладчиков может возникнуть соблазн изъять свои рублевые вклады и конвертировать их в валюту, а для того, чтобы удержать вкладчиков, банки вынуждены будут поднимать ставку. Однако подобный негативный сценарий выглядит менее вероятным, чем базовый.

Снижение ставок по кредитам имеет менее выраженную динамику. И даже в случае их незначительного снижения заемщикам сильно легче не станет, т.к., вероятно, банки будут и дальше ужесточать требования к ним. На фоне снижения доходов населения в реальном выражении и непростой ситуации на рынке труда, банки опасаются ухудшения качества своих активов, и такая осторожность выглядит вполне оправданной.