Мы в соц.сетях
Як вибирати облігації?
Автор: Таня 23.04.2021 13:32
Облігація - це цінний папір, що перебуває в обігу на фондовій біржі. По суті, вона працює як позика, тільки кредитором виступає інвестор, а позичальником - компанія-емітент. Сьогодні популяризують державні фонди, з низьким ризиком і прибутковістю вище офіційної інфляції. Але на ділі ринок пропонує сотні і тисячі паперів від різних компаній, багато з яких обіцяють непогану фінансову вигоду. Тому, перш ніж купувати облігації, потрібно навчитися їх вибирати і аналізувати.
До речі, якщо ви самостійно не можете вибрати облігації, то рекомендуємо підібрати на сайті BondBrokers підходящого брокера.
Фундаментальний аналіз простими словами
При виборі облігацій найчастіше використовується фундаментальний аналіз паперу, він включає в себе:
- Оцінку емітента;
- Аналіз ризиків;
- Аналіз прибутковості.
Для нових учасників фондової біржі аналітика може здатися складною, але на ділі вона являє собою досить зрозумілий алгоритм. До нього потрібно звертатися кожен раз, перед тим, як вибрати облігації і вкласти гроші.
Оцінка емітента
Фундаментальний аналіз починається з оцінки ризику паперу, ймовірності втрати вкладення. Переслідується одна мета: необхідно зрозуміти, чи проіснує компанія до дати погашення облігації, чи не втратить капітал, що не погіршитися фінансовий стан.
Для об'єктивної оцінки інвестору потрібно проаналізувати фінансову звітність, кредитний потенціал, кредитний рейтинг. На цьому етапі інвестор визначається з типом папери - облігації державної позики, муніципальні або корпоративні бонди, єврооблігації.
Якщо мова про держоблігації, то їх можна вважати низькоризиковими, адже гарантом виступає не окрема компанія, а держава в особі Мінфіну. До цієї ж групи можна віднести всі муніципальні бонди, за якими дефолт теоретично можливий, але в цьому випадку очікується потужна підтримка з боку Міністерства фінансів. Банкрутство одного з суб'єктів країни завдасть непоправної шкоди репутації, тому тим чи іншим способом, вищі інстанції допоможуть у фінансуванні.
Аналіз ризиків
Аналіз і оцінка кредитних ризиків - це різниця в дохідності бондів приватних компаній і держоблігацій з однаковим терміном погашення. Готову інформацію публікую різні рейтингові агентства, брокерські компанії. При цьому зростання прибутковості зазвичай інтенсивніше, ніж падіння рейтингу.
Метод корисний при купівлі корпоративних облігацій на вторинному ринку, так як є ризик дефолту. Якщо стоїть мета купити облігації федеральної позики, в аналізі ризиків потреби немає. Муніципальні можна оцінити, з поправкою на підтримку держави.
Аналіз прибутковості
Якщо паперу і емітент не викликають серйозних сумнівів в надійності, можна оцінити потенційну прибутковість паперу. Для цього потрібно звернутися до основних параметрів облігації. На практиці їх досить багато, але на старті досить вивчити основні:
- Тип прибутковості. Купання - отримання певного відсотка від номінальної вартості у вигляді регулярних виплат. Дисконтна - заробіток на різниці між ціною покупки і номіналом, такі папери торгуються з дисконтом (за ціною нижче номіналу), практично не мають процентного доходу.
- Тип купона. Найпоширеніший - постійний, відсоток прибутковості зафіксовано при випуску і не змінюється до погашення або оферти. Але є й інші - змінні (змінюється відповідно до графіка), прив'язані до певних показників (індекси, інфляція, курс валюти). На це необхідно звертати увагу при вивченні документів випуску, щоб точно прогнозувати майбутню прибутковість.
- Процентний дохід.
- Дата погашення. Відображає термін обігу паперів, в цей період держатель може її продати або отримувати купонні виплати. Якщо з випуску передбачена оферта, значить, емітент має право погасити папір в певний термін.
Можна підходити до питання і більш докладно, ретельно вивчаючи фінансовий стан компаній в динаміці, прогнозуючи зростання або падіння доходу, відсівати недооцінені папери від переоцінених. Однак такий підхід вимагає більше знань і досвіду.
| < Предыдущая | Следующая > |
|---|
Читайте статьи по теме
ЧИТАЙТЕ "КУРС ДНЯ"
МЕСТО ДЛЯ ВАШЕЙ РЕКЛАМЫ
