Основні моменти ціноутворення на ринку форекс

У повному розумінні правил "гри" на ринку форекс в чому і полягає основа успіху. Найболючішим питанням при цьому є розуміння і класифікація дій котирує дилера банку або дилінгового центру з метою визначення чи йде відверта "засувка" і "гальмування" або ж це реальні ринкові ціни і нормальна реакція. Знання всіх нюансів багато в чому дозволяє уникнути необгрунтованих претензій і власне зменшити кількість деяких стандартних помилок.

Розглянемо конкретні ситуації:

На інформаційному терміналі пішли важливі дані - безумовно цікавий момент для входу в ринок, і більшість трейдерів відразу починає запитувати котирування. Що при цьому дуже часто відбувається (мова йде про ситуацію коли вийшла дійсно значима новина) - трейдер отримує котирування з затримкою або з розширеним спредом і сприймає все це як нахабне й образливе обдурювання.

Ви також можете скористатися програмою Trade12, за допомогою якої досить зручно займатися трейдингом.

Подивимося тепер на ситуацію з іншого боку - дилер банку починає в той же момент виходити на закордонного контрагента (ситуації з 100% кухнею і не висновком замовлень на зовнішній ринок розглядати не будемо - зазвичай такі контори довго не живуть) і що він бачить - у самих іменитих буржуйських брокерів на якийсь час (як правило не більше 30 секунд) на терміналі висить OFF PRICE. У всьому світі вважається некоректним йти за ціною в перші секунди після виходу новин, якщо ж ти наполягаєш - тебе технічно відображають спредом в 50 пунктів. З іншого боку, спираючись на наш 6 річний досвід роботи на цьому ринку, можу сказати, що дуже багатьох з тих, хто встиг все-таки "вскочити" в ринок на новинах, чекало глибоке розчарування - як правило завжди за цим йде серйозний рух, напрямок якого дуже часто не збігається з початковою реакцією, а іноді навіть "суперечить здоровому глузду", що при невеликих депозитах і нерозважливо ставленні до допустимому ризику в 90% випадків вело до втрати грошей. Звичайно, для людей, які дали всьому світу таку цікаву гру як "російська рулетка" шанс 1/10 дуже навіть непоганий, втім, кожен все вирішує для себе сам, ми навряд чи маємо право когось вчити.

Інший випадок - спокійний ринок, трейдер неспинно запитує ціну і отримує реальний ринок (в ці моменти дійсно реальний ринок як правило відповідає індикативу в REUTERS або DOW JONES, так що подвійного тлумачення бути не може), але не робить ніяких угод. Які дії здійснює дилер банку - якщо він під цього клієнта починає з такою ж частотою виходити на закордонного контрагента і нічого не робити, то буржуй може поставити CHOICE, тобто дати котирування без спреду (мовляв, дістав хлопець - ти визначся що ж ти все-таки хочеш), здавалося б чудово - довбай буржуя, отримуй choice і радуйся - але від choice за неписаною дилерській етиці не можна відмовлятися, відмовишся один раз - отримаєш звання "барана" з усіма наслідками, що випливають, в загальному, про хороші ціни доведеться забути. Звичайно, choice дається не часто - зазвичай просто розсовується спред, як сигнал до того, що кількість запитів при незмінному ринку перевищило всякі коректні норми.

З вищесказаного виникає досить просте запитання - як звичайний трейдер може бачити дійсно реальний ринок і що це власне таке.

Почнемо з того, що бачить кожен трейдер у віконці своєї інформаційної системи (Reuters, Dow, DBC і т.д.) - це индикатив, тобто ціни, що не означають безумовного зобов'язання того чи іншого банку купувати / продавати по заявлених рівнями. Серед фінансових інститутів, які кидають туди свої котирування, зустрічаються банки і компанії різного калібру - від шановних маркетмейкерів до українських, СНДівських і інших Науро-малавійських красенів. Знову таки - одні вводять ціни "ручками", інші використовують різного роду "автомати". "Ручки" як і "автомати" мають властивість глючити, а також рухати ціни в сторону, бажану для того чи іншого спекулянта (десь поруч може перебувати великий і солодкий клієнтський стопак, на виконанні якого можна зірвати 5-7 пипсов - як туди Чи не піти). Важливе значення має і те, скільки контрагентів у тієї чи іншої системи - наприклад, в Reuters поставляють інформацію близько 2,600 банків, в Dow - 1000, DBC - 500. Ми ставили всі три системи в ряд і кілька місяців спостерігали за відповідністю їх цін реалій. Вночі по франку DBC міг померти хвилин на 20 і, в порівнянні з Reuters, ціни відрізнялися на 70 пунктів (при досить спокійному ринку), з DOW відбувалися дивні речі в моменти сильних рухів - створювалося враження, що DOW - самостійна брокерська контора і в певні моменти дає "злегка" застарілий ринок, потім через деякий час графіки шикувалися в точній відповідності з рейтеровську, що говорить про те, що вони знали де був ринок в ці моменти. Втім, не буду огульно звинувачувати DOW - у нього маса плюсів перед іншими системами, хоча б в плані аналітики і новинного потоку по FOREX, але запізнення цін (причому не тільки по котируваннях forex, а й за індексами і т.п.) дійсно має місце.

Так як все ж побачити реальний ринок?
У світі є системи, що поєднують тільки найбільші банки, наприклад, ELECTRONIC BROKER SYSTEM (EBS), DEALING2000 / 2 (D2). Якщо банк в рамках цих систем виставляє свою ціну, то це означає його безумовне зобов'язання зробити по ній угоду. Ці системи служать свого роду електронними брокерами. У ряду великих банків стоять автомати, транслюють ціни цих систем. І тут також можливий підступ, оскільки автомат це не людина. Наприклад, якщо ринок по CHF був 1 секунду назад 52-55, а потім 52 HIT і наступний бід 15 (старий бід, поставлений хвилин скажімо 20 тому), то дурний автомат візьме середнє між 15 і 55, розсуне спред на 5 піпсов в кожну сторону і видасть вам в інформаційному вікні 30-40. При цьому реально ринок залишається в районі 50-53. У нічний час по CHF такі глюки можуть тривати півгодини - годину і при цьому скрін буде постійно оновлюватися, тому що у інших банків коштують подібні автомати.

У випадку з EUR, JPY і GBP описана вище ситуація виникає рідко, тому треба уважно стежити за котируваннями, що виставляються шановними банками. Серйозну увагу варто приділити BANK ONE (USA), BARCLAYS (GB), RZB (AUSTRIA), ALLIED (IRISH), DEMIR (TURKISH), SOCIETE GENERALE (FRENCH), ANZ (AUSTRALIA) (на жаль, це мало допоможе у визначенні реального ринку по CHF в силу описаного вище).

Не варто також забувати і про ф'ючерси на валюту (котирування ринку СПОТ можна обчислити, використовуючи форвардну премію / дисконт, дані по ним також знаходяться в інформаційних системах). Користуючись цим, ви повністю вирішите для себе проблему реального ринку по EUR та GBP.

Окремо хотілося б зупинитися на CHF. Справа в тому, що якщо перерахувати спред, який існує на ф'ючерсах на цю валюту в спред ринку спот ми отримаємо 12 пунктів, відповідно це додає невизначеності при оцінці справедливості отриманої вами котирування (адже, як правило, дається стандартний спред 5 піпсов). В силу цих причин при визначенні рівня ринку по цій валюті в першу чергу треба звертати увагу на валюти європейської групи - EUR і, в меншій мірі, GBP, і не реагувати на відносно великі і різкі скачки CHF, якщо EUR стоїть на місці. Багато трейдерів вважають за краще грати як-раз на CHF через те, що спред в 5 пипсов там відповідає приблизно 3 піпсам на інших валютах, але, якщо взяти до уваги все сказане, це перевага стає не настільки очевидним. Бути може, варто пожертвувати ним заради того, щоб відчувати себе більш спокійно і не сумніватися зайвий раз у неохайності вашого брокера?

Отже, підбиваючи підсумок. Для визначення реального ринку стежте за такими джерелами цін:

EUR - SOCIETE GENERALE, ALLIED, BANK ONE, FUTURES
GBP - BARCLAYS, BANK ONE, FUTURES
JPY - SOCIETE GENERALE, RZB, ANZ
CHF - FUTURES або CROSS RATE з EUR

І ще, якщо Ви досить активний трейдер (робите кілька транзакцій в день), то ми рекомендуємо наступні годинник для проведення операцій:

EUR, GBP, CHF - з 10:00 до 22:00
JPY - c 15:00 до 22:00 та з 03:00 до 08:00

< Предыдущая		Следующая >