Частный внешний долг возвращается в Россию

Если государство и предприятия активно сокращали объем краткосрочных обязательств в 2010 году, то банковский сектор увеличил их фактически на $12 млрд. Начиная со второго полугодия 2010 года, когда ситуация на внешнем долговом рынке улучшилась, основными источниками накопления коротких внешних обязательств банковской системы стали кредиты (рост на $5,3 млрд) и депозиты (рост фактически на $7 млрд). Несмотря на то, что во втором квартале 2010 года российский финансовый сектор был довольно активен на рынке евробондов, краткосрочные обязательства по ним за 2010 год уменьшились на $300 млн, а долгосрочные увеличились чуть более чем на $500 млн.

Согласно методологии ЦБ, долговые обязательства перед прямыми инвесторами и предприятиями прямого инвестирования, как в банковском, так и в нефинансовом секторе, вынесены в отдельную графу и не учитываются в общем объеме долгосрочных и краткосрочных обязательств. Если банкам в 2010 году прямые инвесторы предоставили поддержку на уровне $29 млн, то нефинансовый сектор за год получил фактически $17,5 млрд. Таким образом, деньги прямых иностранных инвесторов при отсутствии доступа компаний к внутреннему и внешнему финансированию, сокращении объема прибыли и собственных финансовых средств, вероятно, стали единственным средством поддержки реального сектора. Если учесть, что основной объем прямых иностранных инвестиций в РФ продолжает поступать из офшоров, то фактически финансовая поддержка бизнеса в РФ стала частичной репатриацией капитала. Учитывая прямые вложения владельцев компаний, чистый внешний долг нефинансового сектора в 2010 году увеличился на $3,8 млрд.