Риски для золота: обзор рынка драгоценных металлов

Цены на драгоценные металлы снижаются 19 апреля на фоне укрепления доллара и повышения рисков выхода инвесторов из инвестиционных фондов.

По итогам торгов 16 апреля в Нью-Йорке, июньский контракт на поставку золота подешевел на $23,40, или 2%, до $1136,90 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $1161,20 - $1130. Майский контракт на поставку серебра снизился на $0,758, или 4,1%, до $17,675 за тройскую унцию. Диапазон колебаний составил $18,440 - $17,610. Июльский контракт на поставку платины подешевел на $31, или 1,8%, до $1695,30 за тройскую унцию, а июньский контракт на поставку палладия снизился на $14,05, или 2,6%, до $531,85 за тройскую унцию. Вечерний фиксинг в Лондоне составил: $1151,51,50 за унцию золота, $1708 за унцию платины и $532 за унцию палладия.

Ситуация на сырьевых рынках, включая площадки по торговлю контрактами на поставку драгоценных металлов, всецело определяется новостями о том, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала официальный иск против инвестиционного банка Goldman Sachs по обвинению в злоупотреблении в сфере синтетических CDO (облигациями, обеспеченными дефолтными свопами по кредиту, которые имеют отношение к ипотечным облигациям). На выходных также стало известно о том, что Великобритания и Германия намерены инициировать схожие действия в отношении инвестиционного банка. Goldman Sachs является одним из крупнейших игроков на ряде рынков, включая торговлю сырьевыми контрактами, что было воспринято инвесторами в качестве сигнала к распродажам.

Одним из рисков является то, что Goldman Sachs активно спекулирует на сырьевом рынке, как напрямую через свои структуры, так и опосредованно через хедж-фонды. В случае повышения панических настроений на рынке, инвесторы могут начать вывод капиталов из различных инвестиционных структур, что заставит их ликвидировать свои позиции на ряде рынков, включая такие спекулятивные площадки, как рынок нефти и драгоценных металлов. В октябре 2008 г. Ликвидация позиций хедж-фондов привела к тому, что цена на золото опускалась ниже $700 за тройскую унцию, а палладия падала до $160. Впрочем, как полагает управляющий директор Superfund Financial Singapore Pte Арон Смит (Aaron Smith), случай с Goldman Sachs не приведет к тому, что хедж-фонды начнут ликвидировать свои позиции в золоте. Напротив, полагает он, любые провалы в стоимости золота будут быстро ликвидироваться, поскольку предоставят фондам и банкам хорошие шансы по наращиванию позиций в металле, который является универсальной ценностью. В частности, более низкие цены на золото могут активизировать закупки со стороны Народного банка Китая и Резервного банка Индии.

К слову говоря, сам Goldman Sachs является 11-ым крупнейшим пайщиком крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust. Спекулянты также увеличивали свои длинные позиции в золоте на прошлой неделе. Согласно данным Комиссии по фьючерсной торговле сырьевыми товарами, на неделе, завершившейся 13 апреля, чистая разница между числом ордеров на покупку и продажу выросла до 220742 контрактов. За неделю объем вырос на 9%, или 17296 контрактов. Резервы SPDR Gold Trust также не пострадали во время активных распродаж в пятницу и остаются на уровне 1141,04 т. Золота.

С технической стороны. Золото пробило уровни поддержки $1135-$1145. При чем в пятницу был пробит уровень $1145, а уже в понедельник $1135. Вероятно, что инерция рынков может завести котировки до $1115-$1125, но настрой аналитиков все же не столь “медвежий”, как это можно было предположить. По-прежнему, риском для золота является вероятность распродаж хедж-фондов, но если они смогут удержаться в течение одного-двух дней, то яркость истории с Goldman Sachs начнет слабеть, а вместе с этим будут истощаться риски снижения. Поэтому на уровнях $1120-$1130 можно начинать фиксировать прибыль от коротких позиций и постепенно открывать длинные.

По состоянию на 15:15 мск на спот рынке, тройская унция золота подешевела на $9,0, унция серебра снизилась на $0,19, унция платины подешевела на $12, а унция палладия снизилась на $7. Утренний фиксинг в Лондоне составил: $1127,50 за унцию золота, $1679 за унцию платины и $522 за унцию палладия.

Источник: РосФинКом