В результате агрессивной политики ВТБ по роспуску резервов банк может столкнуться с необходимостью списать 27% кредитов, что приведет к нарушению достаточности капитала. К такому выводу пришли аналитики Moody`s по результатам стресс-теста ВТБ. Прогноз рейтингового агентства излишне пессимистичен, так как не учитывает стоимости залогов по проблемным кредитам, указывают эксперты.

Вчера агентство Moody`s опубликовало результаты стресс-теста ВТБ. Аналитики проанализировали возможные последствия политики банка по роспуску резервов, о которой банк объявил во время публикации отчетности по МСФО за первое полугодие (см. "Ъ" от 22 октября). Аналитики агентства отмечают, что уровень резервов ВТБ по итогам первого полугодия составлял 7% от его кредитного портфеля по МСФО. Роспуск резервов позволил ВТБ по итогам сентября и октября демонстрировать получение чистой прибыли по РСБУ.

При этом качество кредитного портфеля ВТБ не улучшается, констатируют аналитики Moody`s. По итогам первого полугодия на два обесцененных кредита приходилось около 4,9% портфеля банка, отмечают в Moody`s, не поясняя, о каких кредитах идет речь. Официально известно, что ВТБ перешли объекты недвижимости компаний-заемщиков "Дон-строй", "Система-Галс", а также объекты спорткомплекса "Динамо" и акции предприятий "Росспиртпрома". Согласно отчетности по МСФО по итогам первого полугодия просрочка ВТБ составляла 6,2% кредитного портфеля, однако в просроченных кредитах банк отражает только штрафы и пени по кредитам, а не все тело кредита.

Американский ЦБ следит за рисками своей нацвалюты и обещает в случае роста спекулятивного давления рынка ответить адекватно. Но мир уже не может полагаться на одну резервную валюту, заявили в МВФ. Глава фонда Доминик Стросс-Кан предложил заменить утративший доверие доллар на корзину валют.


Глава Федеральной резервной системы (ФРС) Бен Бернанке, отойдя от обычной практики, пообещал в понедельник поддержку доллару и заявил, что американский Центральный банк внимательно следит за изменением его стоимости.


Слова Б.Бернанке прозвучали как неожиданность, так как валютная политика и комментарии по ее поводу - это прерогатива американского Минфина. Заявление главы ФРС, считают аналитики, должно было убедить инвесторов, что нет причин беспокоиться за судьбу американской валюты.

Рынок сделал неправильный вывод

ФРС, заявил Б.Бернанке в ходе выступления в Нью-Йорке, "поможет обеспечить, чтобы доллар был сильным". После неожиданной словесной интервенции Б.Бернанке евро упал почти на целый цент по отношению к доллару, так как трейдеры сначала восприняли слова банкира как намек на то, что снижение курса создает системные риски и может, таким образом, подтолкнуть ЦБ к повышению процентных ставок.


Однако, пишет The Wall Street Journal, участники рынка госбумаг сделали из выступления главы ФРС противоположный вывод, услышав, прежде всего, привычные заявления о намерении ЦБ держать ставки на нынешнем минимальном уровне еще в течение "продолжительного периода времени", о "подавленной инфляции", слабости рынка труда. Все это указывает на намерение Федерального резерва сохранять нынешнюю мягкую монетарную политику.

Доля кредитов предприятиям, выданных на срок более трех лет, в общем объеме корпоративных портфелей за январь — сентябрь увеличилась с 29% до 37%, подсчитал руководитель аналитического центра «Эксперт-Урал» Сергей Селянин. У Сбербанка она выросла с 38,6% до 47,7% (см. таблицу), у ВТБ — с 30,6% до 50%, у Газпромбанка — с 19,7% до 25,7%, подсчитали «Ведомости» на основе предоставленных им данных.

Зампред правления Сбербанка Антон Карамзин называет три причины удлинения кредитов: «Сократилась прибыльность заемщиков, а значит, и возможная скорость выплаты долгов. Также мы корректируем графики погашения по выданным кредитам в связи с пересчетом финансовых моделей заемщиков в новых условиях. Ну и, конечно, мы реструктурируем проблемные кредиты, что тоже приводит к их удлинению». Сбербанк — один из немногих банков в мире, которому пассивная база и капитализация позволяют удлинять кредитный портфель без ущерба ликвидности, отмечает Карамзин.

Срок кредитования зависит от бизнес-плана и сроков окупаемости проекта у заемщика, а сроки эти в последнее время удлинились, отмечает член правления МДМ-банка Владислав Хохлов.

«Рост доли длинных кредитов в портфеле ВТБ обусловлен реструктуризацией (пролонгацией) выданных и выдачей новых кредитов наиболее надежным заемщикам. Кредитование на длительный срок стало возможно благодаря получению 10-летнего субординированного кредита Внешэкономбанка на 200 млрд руб.», — сказал пресс-секретарь ВТБ Максим Лунев.

ЦБ ждет восстановления процесса кредитования

Банк России намерен сократить кредитные лимиты по аукционам беззалогового кредитования с тем, чтобы банки переориентировались на традиционные инструменты рефинансирования. При этом в ЦБ считают, что банки уже накопили достаточно ликвидности для того, чтобы начать кредитовать сначала компании, а потом и физических лиц.

Вчера ЦБ сообщил о снижении с 1 февраля 2010 года лимитов по кредитному риску и повышении минимальных рейтингов кредитоспособности, необходимых для получения кредитов без обеспечения. Задолженность банков по кредитам без обеспечения за период их предоставления снизилась с пикового уровня в размере 1,924 трлн руб. в середине февраля 2009 года до 229 млрд руб. на 11 ноября 2009 года. «Это является отражением позитивных тенденций в динамике основных макроэкономических показателей, прежде всего инфляции и процентных ставок, индикаторов устойчивости банковского сектора и общего сокращения системных рисков», — говорится в сообщении ЦБ.

В связи с этим ЦБ принял решение о постепенном сокращении кредитования без обеспечения и переориентации банков на традиционные инструменты. По мнению ЦБ, данное решение не окажет неблагоприятного воздействия на банки, поскольку «вступит в силу в условиях прогнозируемого повышения общего уровня банковской ликвидности и улучшения ситуации на денежном рынке».

К концу года она может достигнуть 15%


Коллекторское агентство «Секвойя Кредит Консолидейшн», занимающее 40% рынка с портфелем проблемных кредитов на 49 млрд руб., сообщило, что 95% из них составляют потребительские кредиты. Платежеспособность заемщиков в 2009 году снизилась на 10%, что, по мнению сотрудников агентства, может привести к росту просроченной задолженности до 10—15% к концу года. Впрочем, аналитики называют этот уровень просрочки вполне приемлемым и считают, что хуже ситуация уже не будет, так как качество новых кредитов выше, чем у выданных перед кризисом.

В «Секвойя Кредит Консолидейшн» отмечают ухудшение качества переданных кредитных портфелей. В 2009 году рос средний срок продаваемой коллекторам просрочки: если в 2007—2008 годах средний возраст продаваемых долгов составлял 1—1,5 года, то к концу 2009–го — уже 2,5—3 года. А ведь не секрет, что чем старше просрочка, тем сложнее взыскивать задолженность. Однако, как отмечают в «Секвойе», сегодня лучше всего платят именно должники, взявшие кредит наличными и допустившие просрочку 10—12 месяцев назад, то есть в разгар кризиса. Те же, кто перестал погашать кредит год назад и ранее, платят нестабильно и менее активно.

Зарплаты банковских служащих начинают приближаться к докризисным уровням. Согласно данным кадрового центра «Юнити», вместе с повышением зарплат сотрудникам банки начинают наращивать штат. По данным исследования консалтинговой компании McKinsey, до 2012 года для роста проникновения банковских услуг в экономику России стране понадобится до 250 тыс. новых рабочих мест.

В исследовании говорится, что выросла востребованность банков в риск-менеджерах: «Люди справедливо полагают, что в условиях невозврата кредитов такая работа должна оцениваться дороже». Сейчас риск-менеджер получает порядка 57 тыс. руб., что немногим меньше уровня ноября прошлого года — 60 тыс. руб. А вот зарплата внутреннего аудитора банка за год упала на 25%, с 85 тыс. до 65 тыс. руб.

Худшие времена для банков, видимо, уже позади, говорится в исследовании, многим из них удалось стабилизировать свое положение на рынке. Например, с 1 августа этого года Сбербанк восстановил докризисные коэффициенты премирования сотрудников. Также о возвращении зарплат персонала к докризисным значениям заявили в банке «Ренессанс Капитал».

Российский рубль продолжает укрепляться к доллару и евро. Стоимость бивалютной корзины на сегодняшний день составляет чуть более 35 рублей — примерно в середине заявленного ЦБ коридора. При этом российская валюта находится на максимальном в 2009 году уровне по отношению к доллару, который стоит 28,7 руб.

Крепкий рубль пока не сильно беспокоит ЦБ и правительство, о чем регулярно заявляют чиновники. Как отмечают в ЦБ, основной акцент монетарные власти делают на борьбе с инфляцией, а не на стабилизации валютных курсов. Интервенции регулятора на валютном рынке призваны всего лишь не допустить чересчур интенсивных колебаний курса рубля. Так, в последнее время ЦБ пытается предотвратить чрезмерное укрепление нацвалюты. С этой целью в октябре регулятор приобрел на внутреннем рынке $15,2 млрд, в то время как в сентябре объем интервенций составлял всего $2,6 млрд.

Поддержку рублю оказывает благоприятная динамика цен на нефть и падение доллара на международном рынке: нефтяные цены приближаются к $80 за баррель, а курс доллара на Forex снизился почти до $1,50 за евро. Результаты последнего заседания стран G20 свидетельствуют о том, что эта тенденция в ближайшее время не изменится. Финансовые регуляторы большинства стран-участниц саммита пришли к выводу, что сворачивать меры поддержки мировых экономик пока рано, и вливания ликвидности в финансовый сектор необходимо продолжать. Это значит, что биржи будут по-прежнему получать средства для спекуляций против доллара и в пользу сырьевых инструментов.