В сентябре российский рынок акций подорожал на 107,38 млрд долл. (или на 18,99% своей стоимости)

В сентябре положительная тенденция роста мировых финансовых рынков продолжилась и даже укрепилась. Стимулирующие экономику меры, предпринимаемые во многих странах мира, действительно привели к нормализации денежных рынков и рынков капитала, а также к повсеместной стабилизации экономики и даже ее росту в ряде стран мира. Возобновившаяся в июле восходящая динамика капитализации мирового рынка, в августе продолжилась, а в сентябре темпы роста рыночной стоимости всех компаний мира в сравнении с предыдущим месяцем ускорились почти вдвое. По итогам первого осеннего месяца, стоимость всех компаний, котирующихся на мировых торговых площадках, выросла почти на 1977 млрд долларов (4,79%). Особо следует отметить, что нисходящий тренд сменился на восходящий и в годовой динамике мировой капитализации – за год рыночная стоимость всех компаний мира выросла почти на 1465 млрд долларов (3,50%).

Нынешнюю тенденцию к разогреву развивающихся рынков аналитики образно охарактеризовали «лихорадкой», опасной для мировой финансовой системы. Эксперты полагают, что «лихорадка» эта скоро завершится и дальнейшего бурного роста котировок акций на развивающихся рынках не прогнозируют. Пока же, фондовые рынки развивающихся стран, входящих в блок БРИК, после довольно разочаровывающих августовских результатов, возобновили рост. Восходящий тренд суммарной капитализации компаний стран БРИК, который начал формироваться с марта текущего года и был сломлен в августе, возобновился с наступлением осени. По итогам сентября, суммарная рыночная стоимость всех компаний, котируемых на рынках стран БРИК, выросла почти на 442 млрд долларов (6,14%). При этом, в сентябре был сломлен и годовой отрицательный тренд - за год капитализация рынков БРИК поднялась более чем на 1544 млрд долларов (25,32%).

Сентябрь стал одним из самых успешных месяцев для российского рынка акций в этом году. Причем, в отличие от первой половины годы, когда российский рынок черпал силы к росту от улучшения ситуации на товарных рынках, сентябрьское ралли произошло в условиях стабильных или даже падающих цен на сырьевых рынках. Главным фактором роста котировок российских акций, несомненно, стало улучшение ситуации на глобальных фондовых площадках. Стоит отметить также и улучшение ситуации с ликвидностью на внутреннем денежном рынке. Рыночная стоимость всех компаний, котируемых на биржах России, в сентябре выросла более чем на 107,38 млрд долларов, что составило порядка 18,99%. Годовая тенденция по-прежнему нисходящая – по сравнению с 30 сентября 2008 года капитализация отечественного рынка упала почти на 34 млрд долларов (4,79%).

В первом триместре текущего года ни одна компания не рискнула выставить свои акции на публичные торги. В апреле появились две первые «ласточки», торги по которым на Классическом рынке РТС начались в последние дни месяца без прохождения процедуры листинга. Листинг компаний на бирже пополнился и в мае. В июне лишь одна компания рискнула выйти на публичные торги, в июле желающих пополнить листинг российской фондовой биржи не нашлось. На фоне появившихся явных признаков начала выхода мировой экономики из самой глубокой за последние шесть десятилетий рецессии осторожный оптимизм стал проявляться и среди российских промышленников, рискнувших пополнить листинг российской фондовой биржи РТС. В августе на публичные торги свои акции рискнула выставить лишь одна компания. Однако, в сентябре желающих пополнить листинг РТС, несмотря на возросший оптимизм, не нашлось. В перспективе оставшихся месяцев текущего года, пока не появятся явные признаки начала восстановления российской экономики, вряд ли число компаний в листинге биржи РТС будет активно расти. В лучшем случае на публичные торги будут выходить отдельно взятые «смельчаки».

Капитализация нефтегазового сектора по-прежнему превосходит стоимость остальных компаний рынка

Российский нефтегазовый сектор показал в сентябре весьма хорошую динамику – в то время как капитализация всего российского фондового рынка выросла на 18,99%, рыночная стоимость всех нефтегазовых компаний увеличилась на 15%. И это при том, что в сентябре средняя цена на нефть марки Urals снизилась с августовских 72,2 долл. за баррель на 7,1% до 65,5 долл. за баррель. Кроме того, весьма негативно на финансовых результатах компаний сектора, выручка которых почти на 100% зависит от валютного курса, должно было сказаться укрепление рубля, которое продолжается последние месяцы – за девять месяцев курс американской валюты опустился до уровня 30 рублей за доллар. И все же пока компаниям нефтегазового сектора удалось сохранить спрос на свои акции. По итогам сентября, капитализация всех крупнейших компаний нефтегазового сектора, входящих в состав индекса РБК-100, выросла на 49 млрд долл. (15%). Как известно, на протяжении всего 2007 года наблюдалась тенденция роста суммарной рыночной стоимости компаний всех секторов российского фондового рынка. При этом капитализация российских нефтяных компаний превосходила рыночную стоимость всех остальных вместе взятых компаний. Важным итогом 2007 года стало выравнивание капитализации предприятий нефтегазового сектора и всех остальных компаний, входящих в состав индекса РБК-100. Однако в апреле 2008-го эта тенденция нарушилась – нефтегазовые компании по своей совокупной рыночной стоимости вновь стали превосходить суммарную капитализацию компаний остальных секторов российского фондового рынка. Такая ситуация сохраняется и в настоящее время: на 30 сентября 2009 года капитализация нефтегазовых компаний, входящих в состав индекса РБК-100, оказалась выше суммарной стоимости остальных российских компаний примерно на 41 млрд долларов.

Индекс РБК-100 поднялся на 104,82 млрд долл.

Индекс РБК-100 рассчитывается нами для 100 крупнейших компаний, котирующихся на Классическом рынке фондовой биржи РТС. По результатам сентября 2009 года рыночная капитализация российского рынка акций, как известно, выросла на 107,38 млрд долл. Индекс РБК-100 (капитализация 100 крупнейших компаний рынка) поднялся за этот же период почти на 104,82 млрд долл. Полученное соотношение говорит о том, что большая доля роста стоимости рынка пришлась на крупнейшие компании российской экономики. В частности, рыночная стоимость 100 крупнейших компаний, которая на 30 сентября 2009 года составила 657,13 млрд долл., увеличилась на 18,98%, в то время как капитализация всего фондового рынка России, составившая в последний день сентября почти 672,83 млрд долл., выросла на 18,99%. Следовательно, «голубые фишки» российской экономики пользовались в сентябре большим спросом инвесторов, чем компании второго и третьего эшелонов. Подобная тенденция сохранялась на протяжении большей части прошедшего года и продолжается в текущем.

Источник: QUOTE