Реальный уровень инфляции в Украине составляет 38% годовых, а курс доллара – 10,4 гривны

Согласно формуле, курс американской валюты должен быть таким, при котором население могло бы моментально обменять все свои сбережения в национальной валюте в твердую валюту. Расчет ведется из того условия, как будто в одно мгновение вместо гривны законным платежным средством в стране становится доллар. То есть деньги в обращении делятся на размер золотовалютных резервов страны.

Если провести аналогичный расчет для Украины, то выяснится, что реальный курс должен находиться на уровне 10,40 грн/долл. (225,23 млрд. грн / 21,65 млрд. долл. = 10,40 грн/долл.). Однако, в случае наступления кризисной ситуации, например аналогичных событий на Кипре или Греции, курс национальной валюты может мгновенно вырасти до 17,09 грн/долл.

Таким образом, за восемь месяцев реальный курс национальной валюты обесценился на 2,12 п.п. или 25,60%, а значит реальный уровень инфляции в Украине за 2013 год ожидается на уровне 38,41%!

Напомним, прошлый финансовый кризис подтвердил справедливость этой формулы для Украины. Например, в сентябре 2008-го значение курса по такой оценке аналитиков НБРА-IBRA составляло 5,72 грн/долл. В октябре 2008-го – 6,80 грн./долл., в декабре уже - 7,14 грн/долл., а в январе 2009-го – 7,69 грн/долл., феврале – 8,24 и марте 2009-го - 8,69 грн/долл. Конечно, Национальный банк, продавая валюту из международных резервов, влияет на значение курса. Таким образом, рассчетные значения весьма близки к реальности.

Избежать девальвации национальной валюты, которая из-за значительного сокращения государственных резервов (минус 6,34 млрд. долл. по итогам февраля по 2013 года к аналогичному периоду прошлого года) и долгов, которые необходимо погасить в 2013 году, нависла над экономикой Украины, можно в двух случаях. Первый - существенно уменьшить объем наличных денег, то есть сделать граждан страны беднее и тем самым обескровить экономику.

Второй - увеличить золотовалютные резервы, чтобы сохранить курс гривны при нынешнем объеме денег в обращении, в Национальном банке Украины на счетах должны храниться не менее 28,18 млрд. долл., а чтобы быть спокойным при кризисной ситуации - 46,07 млрд. долл.

Напомним, МВФ намерен принять решение о подписании нового соглашения с Украиной до конца текущего года. От позитивного решения фонда зависит также, будет ли предоставлено стране 610 млн евро в качестве макроэкономической помощи от Евросоюза или нет.