Снижение учетной ставки НБУ
Национальный банк Украины (НБУ) c 10 августа 2010 года снизил размер учетной ставки с 8,5% до 7,75% годовых. Соответствующее Постановление Правления Нацбанка "О регулировании денежно-кредитного рынка" N377 было подписано 9 августа.
Проанализировав динамику макроэкономических и монетарных показателей в январе – июле 2010 года, прогнозные показатели экономического и социального развития Украины и денежно-кредитного рынка, Правление Национального банка Украины обращает внимание на определенное улучшение макроэкономической ситуации.
Индекс промышленной продукции в январе – июне 2010 года сравнительно с январем – июнем 2009 года составил 112%. В июне (четвертый месяц подряд) наблюдался профицит сводного сальдо платежного баланса, кумулятивный объем которого за первое полугодие текущего года составил 4,4 млрд. долл. США.
Начиная с февраля 2010 года продолжается тенденция к уменьшению инфляционного давления, которая проявляется в постоянном уменьшении индекса потребительских цен в годовом исчислении. В июле (четвертый месяц подряд) была зафиксирована дефляция потребительских цен. В расчете к соответствующему месяцу предыдущего году индекс потребительских цен в июле 2010 года составил 106,8% по сравнению с 115,5% в июле и 112,3% в декабре 2009 года.
Вопреки сохранению Кабинетом Министров Украины официального прогнозного показателя индекса потребительских цен на 2010 год на уровне 113,1% в расчете к декабря 2009 года (утвержденный Постановлением Кабинета Министров Украины от 24.03.2010 № 281) в 2011 году можно ожидать уменьшения этого показателя до уровня, ниже, чем 110% согласно проекту Прогноза экономического и социального развития Украины на 2011 год (письмо Министерства экономики Украины от 31.05.2010 № 3001-25/182).
Кроме того, на уровне, ниже, чем 110% можно ожидать значения показателя индекса базовой инфляции как в 2010, так и в 2011 годах (в расчете к декабрю предыдущего года).
Улучшение макроэкономической ситуации и меры, которые были применены Национальным банком Украины для стабилизации денежной единицы, имели положительное влияние на состояние денежно-кредитной сферы.
В частности, начиная со второй половины февраля 2010 года на межбанковском рынке наблюдалось увеличение предложения иностранной валюты, которое содействовало укреплению гривны и дало возможность Национальному банку Украины восстановить операции по покупке иностранной валюты.
Также устойчивой является тенденция к восстановлению ресурсной базы банков. Так в январе – июле 2010 года объем средств населения в банковской системе увеличился на 17,7%, а средства юридических лиц – на 9,1%. Основная доля прироста средств населения и весь объем прироста средств юридических лиц приходятся на депозиты в национальной валюте, которая свидетельствует о повышении доверия к гривне, а также об уменьшении инфляционных и девальвационных ожиданий.
Стабильное восстановление ресурсной базы банков и достаточный уровень ликвидности на фоне уменьшения ценового давления содействовали снижению стоимости средств в национальной валюте. Как результат средневзвешенная стоимость кредитов в национальной валюте уменьшилась с 19,6% в декабре 2009 года до 13,5% в июле 2010 года.
Вместе с тем указанные положительные тенденции пока что не активизировали процессы кредитования, поскольку финансовое состояние значительного количества предприятий – потенциальных заемщиков после кризиса все еще остается пока трудным, а стоимость кредитных ресурсов (даже в условиях тенденции к ее снижению) – довольно высокой.
Учитывая вышеупомянутое, с целью содействия упрочению положительных тенденций на денежно-кредитном рынке и создания стимулов для улучшения ситуации в реальном секторе экономики, согласно статье 25 Закона Украины «О Национальный банк Украины», Положения о процентной политике Национального банка Украины, решением Правления Национального банка Украины (постановление от 09.08.2010 №377 «О регулировании денежно-кредитного рынка») с 10 августа 2010 году размер учетная ставка снижен с 8,5% к 7.75% годовых.
Хотелось бы напомнить, что предыдущее снижение учетной ставки НБУ (с 9,5% до 8,5%) было почти месяц назад, 8 июля 2010 года. При этом ставки по кредитам овернайт составили: под обеспечение (гособлигациями Украины) - 9,5% (по состоянию на 08.07.2010г. - 10,5%), а без обеспечения (бланковый) - 11,5% (по состоянию на 08.07.2010г. - 12,5%).
Основанием для третьего снижения учетной ставки НБУ в текущем году послужило общее улучшение макроэкономической ситуации в Украине, снижение инфляционного давления и укрепление курса национальной валюты.
Одним из важных фактором являются устойчивые восстановительные тенденции роста ресурсной базы банков - при этом основная доля прироста денежных средств приходится на депозиты в национальной валюте и именно от физических лиц, что свидетельствует о повышении доверия к гривне, а также об уменьшении инфляционных и девальвационных ожиданий. На основании данных АУБ с начала текущего года депозиты физических лиц увеличились на 27.6 млрд. грн. или 14.2%, а депозиты корпоративных клиентов увеличились всего на 3.9 млрд. грн. или 2.3%.
Справочно: 8 июня 2010 года Нацбанк уменьшил учетную ставку с 10,25% до 9,5% (с 12.08.2009г. ставка равнялась 10,25%). При этом ставки Нацбанка по кредитам овернайт под обеспечение государственными ценными бумагами были снижены с 11,5% до10,5%, а по кредитам овернайт без обеспечения - с 13,25% до 12,5%.
Информация подготовлена аналитическим отделом ИАП (РА) "НБРА-IBRA" по материалам НБУ.
| < Предыдущая | Следующая > |
|---|
